TOP
美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫,美元應(yīng)聲下跌,創(chuàng)下年內(nèi)新低。
由于市場對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂緩解,風(fēng)險偏好回升,美元承壓下跌。美元兌一籃子貨幣本月下跌2.2%至101.39點,跌至1月第一個交易日以來的最低水平。
美元走弱之際,標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)已收復(fù)8月初以來的幾乎所有失地,市場情緒明顯改善。
“市場正在尋求軟著陸和美聯(lián)儲降息……這對美元不利,”美國銀行 G10 外匯策略主管 Athanasios Vamvakidis 表示。
鮑威爾將于周五在杰克遜霍爾研討會上發(fā)表講話,他將為美國利率的未來走向提供新線索。
今年剩下來的問題是:你想做空美元嗎?
降息預(yù)期正在逐漸升溫。在強勁的零售銷售數(shù)據(jù)恢復(fù)了人們對經(jīng)濟的信心后,市場預(yù)計美聯(lián)儲年底前將降息三到四次;在就業(yè)報告疲軟后,交易員們紛紛預(yù)計美聯(lián)儲今年將降息五次。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示,9月降息50個基點的可能性從周一的24%升至32.5%,9月降息25個基點的概率為67.5%。
Vamvakidis 表示,強勁的消費者支出,加上對美聯(lián)儲今年仍將多次降息的樂觀情緒,“有利于風(fēng)險情緒”,但不利于美元,因為“美元仍然被高估”。
今年上半年,美元指數(shù)上漲,原因是市場對美國經(jīng)濟的韌性感到意外。但從6月底開始,美國經(jīng)濟增速放緩,美元指數(shù)也隨之轉(zhuǎn)跌。
此后,美元疲軟的步伐加快。花旗表示,隨著風(fēng)險偏好的恢復(fù),投資者開始拋售美元,買入其他風(fēng)險資產(chǎn),導(dǎo)致美元指數(shù)進一步走弱。
荷蘭合作銀行外匯主管 Jane Foley 表示:“我們預(yù)計美國將出現(xiàn)溫和衰退——經(jīng)濟肯定在放緩,并與其他國家趨同?!?/p>
她補充說,作為美元最大的競爭對手,歐元今年“非常堅挺”,盡管德國制造業(yè)疲軟,但歐元兌美元匯率自 7 月初以來仍上漲了 3.6%。
分析認(rèn)為,美元下跌的原因是,投資者放棄了流行的“套利交易”,即借入日元來購買收益更高的美元,這導(dǎo)致日元兌美元在過去一個月上漲了7%以上。根據(jù)美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù),上個月,日元的空頭押注達到了 2007 年以來的最高水平,但最近幾周急劇下降,上周首次出現(xiàn) 2001 年以來的多頭頭寸。
“美元的頭寸已經(jīng)持平,但遠沒有擴大——現(xiàn)在,今年剩下來的問題是:你想做空美元嗎?” ING 研究主管 Chris Turner 表示。
“美元觀點尚未完全轉(zhuǎn)變,可能要等到我們更清楚地了解美聯(lián)儲寬松周期的速度和深度后才會轉(zhuǎn)變,”State Street 全球宏觀策略主管 Michael Metcalfe 表示。