最近幾周，全球銅市場(chǎng)經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)般的行情。
　　
　　由于對(duì)美國(guó)關(guān)稅的擔(dān)憂，銅價(jià)在3月底飆升至歷史新高，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂占據(jù)主導(dǎo)地位，價(jià)格又迅速落入熊市區(qū)域。此后，隨著貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解和主要消費(fèi)國(guó)消費(fèi)者信心的改善，價(jià)格出現(xiàn)反彈。
　　
　　伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）的高級(jí)研究分析師Emily Brugge表示，銅的波動(dòng)性可能在短期內(nèi)持續(xù)存在，關(guān)稅對(duì)銅需求構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　在本周的一次演講中，她強(qiáng)調(diào)了各地區(qū)需求前景的差異，印度和印度尼西亞將在消費(fèi)方面領(lǐng)先于所有國(guó)家，而日本和意大利等國(guó)需求預(yù)計(jì)將下降。
　　
　　然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，Brugge認(rèn)為需求將受到能源轉(zhuǎn)型的支持，即電動(dòng)汽車(chē)使用的增長(zhǎng)和電網(wǎng)的擴(kuò)張。
　　
　　在供應(yīng)方面，WoodMac預(yù)計(jì)今年全球礦山產(chǎn)量將增長(zhǎng)0.6%，其中納入了全球一些最大的銅生產(chǎn)商制定的2025年產(chǎn)量指引。但為了滿足未來(lái)十年不斷增長(zhǎng)的需求，該咨詢公司估計(jì)，每年須批準(zhǔn)約90萬(wàn)噸的新礦山項(xiàng)目。
　　
　　以下為2007年以來(lái)獲批的銅項(xiàng)目數(shù)量：

Brugge指出，僅僅建設(shè)銅礦不足以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)安全；美國(guó)等地有限的加工能力意味著其精煉銅的生產(chǎn)無(wú)法最大化。
　　
　　她還指出，銅精礦市場(chǎng)將保持緊張，因冶煉廠粗煉產(chǎn)能的擴(kuò)張遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)礦山的供應(yīng)增長(zhǎng)。