滬鎳盤初震蕩回落，回踩12萬元一線后止跌企穩(wěn)，午后跌幅進(jìn)一步收窄，截止收盤，主力合約收跌0.21%，報(bào)收120720元/噸。美元指數(shù)再創(chuàng)新低，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的回升，但對(duì)鎳價(jià)提振作用有限，市場(chǎng)靜待本周非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。菲律賓雨季結(jié)束，后續(xù)鎳礦供應(yīng)增加后，印尼鎳礦緊張格局將逐步緩解，鎳礦價(jià)格有回落預(yù)期。
　　
　　近期鎳礦市場(chǎng)交投氛圍尚可，鎳礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。受下游鎳鐵價(jià)格大幅下跌影響，市場(chǎng)多對(duì)鎳礦價(jià)格持看跌預(yù)期。菲律賓方面，1.3%鎳礦多在FOB37-38成交，受降雨天氣影響，裝船出貨效率仍然遲滯。上周華南某主流鋼廠在910元/鎳（艙底含稅）詢盤，并成交了數(shù)萬噸鎳鐵，鎳鐵價(jià)格刷新近年來低位，鐵廠成本倒掛，對(duì)原料采購(gòu)更為謹(jǐn)慎。印尼當(dāng)?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)，鎳礦供應(yīng)緊缺問題緩解。7月（一期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價(jià)預(yù)計(jì)下跌0.5-0.8美元左右，內(nèi)貿(mào)升水預(yù)計(jì)走跌2美元至 24-25。成本支撐下移，對(duì)鎳價(jià)形成拖累。
　　
　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈維持供應(yīng)過剩格局，鎳鐵和硫酸鎳環(huán)節(jié)冶煉端利潤(rùn)持續(xù)壓縮，加工環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)減產(chǎn)。精煉鎳環(huán)節(jié)僅有一體化MHP項(xiàng)目仍有利潤(rùn)，一體化高冰鎳項(xiàng)目和外采原料生產(chǎn)精煉鎳悉數(shù)虧損，但目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)動(dòng)作。需求端，不銹鋼去庫(kù)緩慢，鋼廠在生產(chǎn)虧損和消費(fèi)壓力下對(duì)鎳鐵采購(gòu)維持謹(jǐn)慎態(tài)度。新能源需求依舊平淡，從下游電芯廠反饋來看，市場(chǎng)消費(fèi)動(dòng)力不足，使得電芯廠對(duì)三元正極材料采購(gòu)維持謹(jǐn)慎。
　　
　　對(duì)于后市，西南期貨評(píng)論表示，現(xiàn)實(shí)消費(fèi)難言樂觀，精煉鎳現(xiàn)貨偏強(qiáng)，庫(kù)存國(guó)內(nèi)有所去化，但仍處于相對(duì)高位，總體看一級(jí)鎳仍舊處于過剩格局，資源端博弈情緒消退，單邊行情缺乏驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行。