滬鋅早間低開，日內(nèi)跌幅略有收窄，收盤下跌0.27%。整體鋅市供應(yīng)有增加預(yù)期，下游需求偏弱，國內(nèi)社會庫存累積，疊加最近LME鋅庫存也連續(xù)回升，滬鋅偏弱震蕩。

　　
　　Vedanta發(fā)布2025第二季度報告，報告顯示該季度Vedanta鋅精礦金屬產(chǎn)量32.2萬噸，同比增加7%。其中Zinc India二季度鋅礦產(chǎn)量為26.5萬噸，同比增加19%，金屬開采產(chǎn)量創(chuàng)歷史該季度的新高；Zinc International二季度鋅礦產(chǎn)量為5.7萬噸，同比增加50%，主因Gamsberg礦山的采礦產(chǎn)能提升和更高吞吐量的推動。今年以來海外和國內(nèi)鋅礦供應(yīng)整體都有增加，使得進(jìn)口和國內(nèi)主要地區(qū)鋅礦加工費(fèi)整體反彈，冶煉廠利潤好轉(zhuǎn)，鋅錠供應(yīng)也有增加。
　　
　　LME鋅庫存連續(xù)兩日大增，昨日再增5200噸至11.86萬噸，庫存回升至近半個月高位，注冊倉單同步增加，注銷占比出現(xiàn)回落。國內(nèi)方面，由于下游仍處于淡季，且供應(yīng)端穩(wěn)中有增，鋅錠社會庫存不斷小幅增加，鋅價上方整體承壓。金瑞期貨表示，周一數(shù)據(jù)顯示社會庫存繼續(xù)累計。國內(nèi)供應(yīng)較為穩(wěn)定市場，下游季節(jié)性顯著。LME經(jīng)過交倉后結(jié)構(gòu)有所回顧，近期基本面較為平穩(wěn)，市場聚焦宏觀情緒的波動。
　　
　　上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨0#鋅22010-22110元/噸，均價22060元/噸，較上一交易日下跌90元/噸，對滬鋅2508合約報貼水10-升水90元/噸；1#21940-22040元/噸，均價21990元/噸，較上一交易日下跌90元/噸，對滬鋅2508合約報貼水80-升水20元/噸。今日現(xiàn)貨市場維持弱態(tài)，滬鋅價持續(xù)偏弱，市場看衰情緒不改，下游除剛需外采購意愿較低，持貨商報價難提隨盤調(diào)整，今日國產(chǎn)報8 40左右，對網(wǎng)均價報 20左右聽聞。