滬銅早間僅小幅飄紅，行情一度翻綠，隨后又小幅走強(qiáng)，收盤(pán)上漲0.16%。最近美指持續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣水平改善，宏觀面尚可，國(guó)內(nèi)冶煉廠簽下的年中長(zhǎng)單加工費(fèi)落至“零時(shí)代”，供應(yīng)端仍有一定脆弱性。
　　
　　最近美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所抬升，美指持續(xù)走軟，有色走勢(shì)普遍向暖。國(guó)內(nèi)方面，6月份，制造業(yè)PMI為49.7%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。
　　
　　目前國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)仍徘徊在偏低位置，變動(dòng)十分有限，據(jù)Mysteel報(bào)道，2025年Antofagasta與中國(guó)冶煉廠年中談判結(jié)果揭曉，2026年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)（TC/RC）最終鎖定在0美元/干噸和0美分/磅，較2025年的21.25美元/干噸與2.125美分/磅大幅下跌，創(chuàng)下歷史新低紀(jì)錄。極低的長(zhǎng)單加工費(fèi)令冶煉廠生產(chǎn)壓力陡增，后續(xù)仍需關(guān)注精煉銅供應(yīng)穩(wěn)定性。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月30日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存12.35萬(wàn)噸，較26日降0.83萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)社庫(kù)繼續(xù)下降，繼續(xù)為銅價(jià)提供支撐。
　　
　　對(duì)于銅市基本面，金源期貨表示，海外精礦緊缺現(xiàn)實(shí)依舊，安拓和中國(guó)部分冶煉廠簽訂下半年長(zhǎng)單TC基準(zhǔn)價(jià)降至0美元，全球顯性庫(kù)存低位下行，LME0-3存在一定的擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，全球精銅平衡可能在下半年轉(zhuǎn)向略微短缺，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期將進(jìn)入震蕩上行通道并逐步打開(kāi)向上空間。
　　
　　上海金屬網(wǎng)1#電解銅報(bào)價(jià)79860-80120元/噸，均價(jià)79990元/噸，較上交易日下跌120元/噸，對(duì)滬銅2507合約報(bào)升100-升160元/噸。滬銅現(xiàn)貨維持進(jìn)口虧損，國(guó)內(nèi)煉廠陸續(xù)出口貨物，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通偏緊。但銅價(jià)高企抑制消費(fèi)，下游采購(gòu)度有限，貿(mào)易商流轉(zhuǎn)居多?，F(xiàn)貨供需兩弱，升水小幅提升。盤(pán)中好銅升120左右，平水銅升100左右成交相對(duì)集中，濕法差銅和好平水報(bào)價(jià)較少。截止收盤(pán)，本網(wǎng)升水銅報(bào)升110-升160元/噸，平水銅報(bào)升100-升120元/噸，差銅報(bào)升50-升90元/噸。